一、货币市场运行情况

　　

　　2026年7月，同业拆借日均成交3232.9亿元，同比减少24.3%；银行间市场债券回购日均成交6.5万亿元，同比减少14.2%。2026年7月末，同业拆借未到期余额1.0万亿元，银行间市场债券回购未到期余额9.8万亿元。

　　

　　2026年7月，银行业存款类金融机构间利率债隔夜质押式回购(DR001)月加权平均利率为1.39%，环比上升1个基点；DR007月加权平均利率为1.43%，环比下降2个基点；银行间市场隔夜质押式回购(R001)月加权平均利率为1.42%，环比基本持平。2026年7月，DR001与央行公开市场7天期逆回购操作利率的利差日均值为-1个基点，R001与DR001的利差日均值为3个基点。

　　图1 货币市场利率走势 　　图2 2026年1-7月DR001与央行政策利率1 　　

　　二、债券市场运行情况

　　

　　2026年7月，政府债券净融资13176.4亿元，同比增加694.6亿元；企业债券净融资4535.9亿元，同比增加1787.5亿元。2026年7月末，债券市场托管余额207.4万亿元。

　　

　　2026年7月，现券市场成交额41.4万亿元，同比减少0.6%；银行间债券市场现券换手率为19.2%，环比下降2.8个百分点；10年期国债活跃券买卖价差为0.15个基点。2026年7月末，10年期国债收益率为1.71%；10年期与1年期国债收益率利差为57个基点，环比收窄4个基点；3年期AAA级中期票据收益率与3年期国债收益率的利差为40个基点(未剔除债券税收政策因素)，环比走阔7个基点。2026年前7个月，熊猫债券累计发行1957.3亿元，新增26家境外机构进入银行间债券市场。

　　图3 国债收益率走势 　　图4 2026年7月国债收益率曲线变化情况 　　

　　三、衍生品市场运行情况

　　

　　2026年7月，银行间市场人民币衍生品市场成交额6.7万亿元，同比增加5.0%。2026年7月末，1年期FR007互换利率收盘价(均值)为1.44%，环比上升2个基点。

　　

　　2026年7月，国债期货市场成交额8.3万亿元，同比减少2.5%。2026年7月末，国债期货持仓量99.5万手，同比增加43.9%；10年国债期货主力合约收盘价109.4元，环比上升0.6%。

　　

　　四、票据市场运行情况

　　

　　2026年7月，商业汇票承兑发生额3.9万亿元，贴现发生额3.2万亿元。2026年7月末，商业汇票承兑余额22.1万亿元，同比增加11.1%；贴现余额17.7万亿元，同比增加13.0%。

　　

　　表1 2026年7月中小微企业票据签发、贴现情况

　　

　　

签发票据的中小微企业

　　

　　

　　

贴现的中小微企业

　　

　　

　　

家数

　　

(占全部签票企业比例)

　　

　　

　　

签票发生额

　　

(占全部签票企业比例)

　　

　　

　　

家数

　　

(占全部贴现企业比例)

　　

　　

　　

贴现发生额

　　

(占全部贴现企业比例)

　　

　　

　　

11.8万家

　　

(93.5%)

　　

　　

　　

2.8万亿元

　　

(72.5%)

　　

　　

　　

13.9万家

　　

(96.5%)

　　

　　

　　

2.4万亿元

　　

(75.1%)

　　

　　

　　五、黄金市场运行情况

　　

　　2026年7月末，上海黄金交易所Au(T+D)合约收于每克884.6元，环比上涨0.7%。2026年7月，上海黄金交易所黄金成交6942.7吨，同比增加30.8%；上海期货交易所黄金成交1.3万吨，同比减少6.5%。

　　

　　六、外汇市场运行情况

　　

　　2026年7月末，银行间外汇市场人民币对美元汇率收盘价为6.7476，较上月末升值0.56%，中国外汇交易中心(CFETS)人民币汇率指数为102.19，较上月末贬值0.39%。

　　

　　七、股票市场运行情况

　　

　　2026年7月末，上证指数收于3832.3点，环比下跌6.4%；深证成指收于13578.9点，环比下跌16.2%。2026年7月，两市日均成交额26858.8亿元，环比减少13.8%。

　　

　　八、银行间债券市场持有人结构情况

　　

　　2026年7月末，银行间债券市场的法人机构成员共3760家，全部为金融机构。从持债规模看，公司信用类债券前50名投资者2持债占比54.2%，主要集中在国有大型商业银行(自营)、公募基金(资管)、信托公司(资管)等；前200名投资者持债占比85.4%。

　　

　　表2 银行间债券市场公司信用类债券持有人情况

　　

　　

2026年7月末单只债券持有人数量

　　

　　

　　

持有人20家以内的债券只数

　　

　　

　　

平均值

　　

　　

　　

中位值

　　

　　

　　

最大值

　　

　　

　　

最小值

　　

　　

　　

占比

　　

　　

　　

12家

　　

　　

　　

11家

　　

　　

　　

125家

　　

　　

　　

1家

　　

　　

　　

87.4%

　　

　　

　　2026年7月，从交易规模看，按法人机构统计，银行间债券市场公司信用类债券前50名投资者交易占比62.1%，主要集中在证券公司(自营)、股份制商业银行(自营)、基金公司(资管)，前200名投资者交易占比为92.2%。

　　

　　(资料来源：中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局、中央国债登记结算有限责任公司、中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心、银行间市场清算所股份有限公司、上海票据交易所股份有限公司、上海黄金交易所、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京金融资产交易所)

　　

　　注：1．央行政策利率为央行公开市场7天期逆回购操作利率。

　　

　　2．自营投资者与代客投资者分开统计，下同。