登录客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

隐者:反弹行情要耐心等待浩瀚:周三大盘震荡下行

江南:压力区做好二手准备巡航:明或是撤离的时间

中和:大盘缩量反弹不稳定武人:周三主力有大动作

孔明:后半周有低吸机会吗灯塔:明再构筑短线高点

龙一:量不够反弹恐难持续相信:短期股指随时调整

第六感:缩量上涨能否延续大愚:再跌可以考虑下了

叶孤城:量能制约反弹高度 老K:小心出现诱多行情

  • 又一长租公寓爆雷!黄金疯涨,“中国大妈”解套了?
  • 2019年那些翻车的首富们超强台风“利奇马”逼近
  • 全球股市重挫,黄金抢占C位警惕,又一白马股"凉了"
  • 中国单身成年人口超2亿在朋友圈骂人被罚1000元
  • 人民币"破7",央行紧急声明亚洲“整容王国”套路多深
  • 教授建议降低法定婚龄一夜暴富的“锦鲤”女孩咋样了
  • 徐小明 天赢居 寒江钓客 洛阳上官 幽兰行天下
  • 老孙头谈股 秦国安 龍哥论市 蒋律 股海潜蛟
  • 山东虎子 牛家庄 孔明看市 A炼金师 先知窝窝
  • 灵枝 旗帜先明 短线高手 牛传千股 龙头1988
  • 鸿牛 短线王 律动天成 海西一狼 五域论湛
  • 狗蛋 李博文 波段龙一 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE图说财经

    6000亿元!连续两个月端出大碗“麻辣粉”,“央妈”的爱还在,但降准可能性小了

    2020-09-15 21:08:04 来源:中国证券报 已入驻财经号 作者:佚名
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      “央妈”的爱还在!

      9月15日,“麻辣粉”(MLF,中期借贷便利)如期亮相,6000亿元的规模没让市场失望。

      自8月以来,央行重拾MLF超额续做,连续两个月端出大碗“麻辣粉”。不过,“麻辣粉”放量意味着近期降准可能性较低,虽然有市场人士认为,年内降准的大门并未关闭。

      15日早间,国债期货高开高走,全线飘红。A股方面,上证综指低开后逐渐回升,短期趋稳态势更加明显。

      重要信号:连续两个月超额续做

      15日,“麻辣粉”准时亮相,果然是超额续做。

      央行15日早间公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,2020年9月15日人民银行开展6000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对9月17日MLF到期的续做),充分满足了金融机构需求。今日无逆回购操作。

      数据显示,本月17日有1笔MLF到期,规模2000亿元。央行此举提前实现足量续做,并超额投放中期流动性4000亿元。

      这是8月以来,央行连续第二个月对当月到期MLF实施超额续做。分析人士认为,央行重新增加中期流动性供应的意图明显。

      数据显示,今年一季度央行曾连续3个月通过MLF操作实施净投放,但从4月开始,MLF操作转为连续缩量续做,这一局面一直持续到7月。

      8月,央行放量开展7000亿元MLF操作,超过到期的5500亿元,恢复净投放,成为新的转折点。

      从数据上看,尽管9月MLF操作量要少于8月,但MLF操作的净投放规模实际上创出今年以来的新高。

      央行:充分满足金融机构需求

      此前,市场对9月央行超额续做到期MFL已有预期。

      一方面,央行从8月起已重新加大流动性操作力度。8月份,央行通过逆回购操作、MLF操作、国库现金定存操作三管齐下,释放资金规模达到约2.7万亿元,净投放6500亿元。不光MLF操作终结持续4个月的不足额续做,央行逆回购也从8月7日起呈现不间断操作,为今年以来少见。

      另一方面,当前流动性压力犹存,银行负债端承压,金融机构对中长期限资金需求较旺。特别是,目前同业存单发行利率已逐渐超过MLF利率,因此银行上报MLF需求的热情较高。

      值得一提的是,今日业务交易公告中,央行特别提到此次MLF操作“充分满足了金融机构需求”,即证明了这一点。这同时也说明了央行呵护流动性的态度。

      “央妈”的爱还在

      就中短期而言,9月中下旬流动性及银行负债端仍面临不少扰动。

      首先,9月以来地方债、国债一直保持较快发行态势,在财政库款加快拨付前,债券缴款造成流动性回笼具有累积的效应。本周政府债券计划发行规模仍超过4000亿元。

      其次,本周迎来9月税期高峰,税款清缴入库也会增加财政库款。15日前后将是本月税期高峰,是月内税款清缴对流动性扰动最大时段。

      此外,还有大量央行流动性工具到期。据统计,本周有6200亿元央行逆回购和2000亿元MLF到期。

      而到9月下旬,税期扰动消退,但政府债券发行缴款影响可能持续,同时金融监管考核、长假等因素影响将增大。在压降结构性存款背景下,当前金融机构负债压力已有所显现,为应对季末监管考核,银行流动性管理可能更谨慎,对资金链传导的影响不容忽视。另外,今年“双节”叠加,可能刺激9月末居民取现需求。

      整个9月中下旬,流动性将同时面临多种因素扰动,资金供求压力是客观存在的。

      这一背景下,央行开展大额MLF操作,释放了稳定流动性的信号。预计在月末财政支出增多前,央行仍将继续提供必要流动性支持,满足金融机构合理需求。

      总之,“央妈”的爱还在,无需过度担心流动性问题及货币政策收紧。

      降准概率下降

      不过,逆回购与MLF双管齐下,也意味着近期降准可能性下降。

      最新披露的多项数据表明,实体经济需求在改善,供需呈现良性复苏态势,经济向好势头没变,这使得短期内放松货币政策,特别是动用总量工具的必要性不大。

      15日上午,国债期货市场高开高走,全线飘红。截至上午收盘,10年期主力合约涨0.25%,5年期主力合约涨0.26%。与此同时,早间小幅低开的A股市场继续趋稳。

      国债期货和上证综指早盘表现

      来源:Wind

    热门搜索

    为您推荐