受制于业务规模下降和资产减值损失增长，长春农村商业银行股份有限公司(以下简称“长春农商行”)连续两年半业绩出现下滑，主体信用等级遭到下调。

　　截至2019年上半年末，长春农商行总资产由上年末的773.63亿元下降至681.18亿元，较2016年末减少234.14亿，降幅达25.6%。

　　资产规模缩表的同时，长春农商行近两年信贷资产质量压力不减。近三年年末，该行不良贷款余额分别为3.6亿、4.68亿、6.3亿，不良贷款率分别为1.55%、1.76%、1.92%，连续两年不良双升。

　　在此情况下，去年和今年上半年，长春农商行资产减值损失分别为3.56亿元、1.39亿元，同比分别增长38.5%、57.11%，占当期利润总额的比例分别为53.1%、33.65%。

　　受上述因素影响，2017年和2018年，该行净利润同比分别减少近两成。而今年上半年，长春农商行实现营业收入8.98亿元，同比减少3.4%；净利润3.33亿元，同比减少12.3%，仍未能扭转业绩下行趋势。

　　上半年营收净利双降

　　公开资料显示，长春农商行于2009年7月29日正式挂牌开业。截至2019年3月末，长春农商行拥有74个分支机构，并发起设立6家村镇银行。

　　长江商报记者注意到，受业务规模下降和资产减值损失计提压力上升影响，长春农商行已连续两年业绩下滑，盈利增长面临压力。

　　财务数据显示，2016年至2018年，长春农商行分别实现净营业收入21.24亿元、20.26亿元、20.74亿元，净利润8.31亿元、6.73亿元、5.38亿元。其中，2017年和2018年，该行净利润同比分别减少19.1%、19.96%。

　　日前，长春农商行披露的二季度业绩报告显示，今年上半年，该行实现营业收入8.98亿元，同比减少3.4%；净利润3.33亿元，同比减少12.3%。

　　随着业绩下行，中诚信国际也将长春农商行主体信用等级由AA下调为AA-，维持评级展望为稳定，并将该行2015年发行的二级资本债券的信用等级由AA-下调为A+。

　　该份评级报告肯定了长春农商行在当期较重要的市场地位、较为明确的市场定位、灵活高效的经营机制以及跨区域经营分散集中度风险。评级同时反映了长春农商行面临的诸多挑战，宝库贷款和投资资产质量下滑、业务收缩及资产减值损失计提压力上升导致盈利能力下降、较高的贷款集中度及非标投资规模加大风险管控难度以及公司治理机制和风险管理体系有待完善等。

　　从利润结构来看，利息净收入和投资收益为长春农商行主要的利润来源，其中投资收益占据较大的比例。

　　去年年报显示，报告期内长春农商行实现利息净收入4.57亿元，较上年增长7.3倍，占当期营收的比例达到21.8%。

　　非利息收入方面，报告期内该行减免部分业务费用，以及受非标投资减少、咨询收入下降影响，该行实现手续费及佣金净收入7353万元，较上年减少近七成。此外，报告期内，该行汇兑收益由上年的277万增长至329万，公允价值变动损益由上年的992万减少至-2265万，同时投资收益由上年的17.06亿减少至15.48亿，但占当期该行营收的比例仍高达74%。

　　而今年上半年，长春农商行实现利息净收入3.06亿元，较上年同期增长19%，占当期营收的比例为34%；手续费及佣金净收入4000.12万元，较上年同期减少3%；投资收益5.52亿元，较上年同期减少13.6%，占当期营收的比例达61.5%。

　　需要注意的是，自去年以来长春农商行资产减值损失大幅增长，极大程度上吞噬了该行的利润空间。2018年和2019年上半年，长春农商行资产减值损失分别为3.56亿元、1.39亿元，同比分别增长38.5%、57.11%，占当期利润总额的比例分别为53.1%、33.65%。

　　资产总额两年半减少234亿

　　与此同时，受存款规模下降和同业负债融资力度减弱影响，长春农商行近两年资产缩表明显。

　　2016年至2018年各报告期末，长春农商行资产总额分别为915.32亿、801.04亿、773.63亿，近两年下降幅度分别为12.5%、3.4%。截至今年上半年末，该行资产总额进一步下降至681.18亿元，较上年末减少11.95%，较2016年末减少234.14亿，降幅达25.6%。

　　从资产结构上来看，截至2018年末，长春农商行信贷资产净额、对同业债权和证券投资资产在总资产中分别占比41.17%、11.96%、34.04%。

　　中诚信指出，该行同业资产以存放同业款项为主，交易对手主要为省联社及其他银行同业，信用风险相对可控，因此该行面临的信用风险主要来源于证券投资资产和信贷资产。

　　其中，截至2018年末，长春农商行证券投资资产规模为263.32亿元，同比下降27.52%。

　　而信贷资产方面，截至2018年末，该行发放贷款和垫款账面价值达到318.5亿元，较期初增长23.9%。

　　从贷款行业投向来看，受当期资源禀赋和经济结构特征的影响，截至2018年末，长春农商行贷款总额排名前五的行业分别为批发和服务业、建筑业、制造业、租赁和商务服务业以及房地产业，合计占比为72.71%，行业集中度较高。

　　从集中度风险来看，2018年以来长春农商行退出当地旅游集团大额贷款18.74亿元，贷款客户集中度指标下降明显。截至2018年末，该行最大单一贷款和最大十家贷款占资本净额的比重分别较年初下降21.66和23.08个百分点至7.84%和58.31%。

　　连续两年不良双升

　　中诚信国际指出，近年来受宏观经济下行影响，部分企业经营不善或受产业链上下游风险传导，资金周转不畅，且民间借贷风险逐渐暴露加大该行不良贷款反弹压力。

　　2016年至2018年各报告期末，长春农商行不良贷款余额分别为3.6亿、4.68亿、6.3亿，不良贷款率分别为1.55%、1.76%、1.92%，连续两年不良双升。

　　该份评级报告显示，长春农商行不良贷款主要集中在批发零售业、制造业和农林牧渔业，其中最大十户不良贷款在不良总额中合计占比36.44%，担保方式为保证和抵押，目前处置进度集中在法院执行阶段。

　　逾期贷款方面，截至2018年末，该行逾期贷款占贷款总额3.46%，同比上升0.7个百分点，其中逾期90天以上贷款占比1.91%，同比下降0.17个百分点。

　　拨备覆盖率方面，虽然长春农商行加大拨备计提力度，但由于不良贷款增长较快，近年来该行拨备覆盖率水平持续下降。2016年至2018年末，该行拨备覆盖率分别为201.77%、197.32%、163.38%。

　　资本充足方面，2018年长春农商行未进行外部增资，主要依靠利润留存补充资本。由于盈利能力下滑，该行资本充足水平有所下降。2016年至2018年末，该行资本充足率分别为12.44%、12.01%、11.78%，核心一级资本充足率分别为10.45%、10.02%、10.01%。

　　截至今年上半年末，长春农商行合并口径下的资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为12.7%、10.54%、10.54%。

　　股权结构方面，去年年报显示，报告期内长春农商行股本总额18亿股，其中法人和自然人分别持股12.73亿股、5.27亿股，占比70.73%、29.27%。

　　截至去年年末，长春农商行前三大股东分别为深圳市银通动力科技发展有限公司、吉林省交通建设集团有限公司、吉林及时雨商贸有限公司，持股比例分别为为9.72%、9.44%、7.22%。

　　此外，该行其他持股5%以上股东还包括通化金马(000766.SZ)、长春中东天宝股份有限公司、大众卓越控股集团有限公司、张家港行(002839.SZ)，持股比例分别为6.67%、6.56%、6.31%、5.29%。鹿港文化(601599.SH)、紫鑫药业(002118.SZ)对该行的持股比例分别为4.79%、2.72%。