险企差异化战略效果显现： 2019年“开门红”更具“含金量”
2019-04-24 07:34:03
来源:金融时报
作者:佚名
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保险业转型已取得很大成效，保费结构、缴费期限逐渐调整到位，保险产品顺应行业转型趋势，理财型产品减少，保障型保险成为业务主流。
2019年上市险企一季度的业绩分化，部分原因是由于公司淡化“开门红”战略所致。从长远来看，将业务均匀地分摊至四个季度，有益于提升企业利润和业务价值。
随着银保监会前两个月保费数据以及部分险企一季报的披露，2019年“开门红”情况浮出水面。经历了“保险姓保”“回归保障”“服务实体经济”等系列变革的保险业，一扫去年的惨淡经营境况，终于迎来2019年丰收的开端。今年前两个月，保险行业特别是寿险业的业绩增长速度较快，保险业原保费收入1.16万亿元，同比增长19.94%。其中，人身险公司原保费收入9426亿元，同比增长21.5%。
毋庸置疑的是，今年保险业的这个“开门红”来得更有“含金量”。整个保险业转型升级的趋势愈发明显，保险回归保障的发展方向更加清晰，寿险公司纷纷加速回归寿险经营根本，原保费增速普遍优于总保费增速，长期价值增长理念更为突出。
“保障型”回暖迹象呈现
根据2019年一季报数据，A股上市险企的人身险保费增速普遍回暖，中国人保、中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的寿险一季度原保费收入同比增速分别约为3.3%、11.9%、7.3%、3.9%、9.4%。非上市险企中，出现了一些如前海人寿、天安人寿等的“潜力股”，而这其中最为亮眼的是近年来业绩攀升迅速的华夏人寿，该公司1月份原保费收入为534亿元，增速高达228%。其2019年“开门红”总体业绩也很靓丽，截至3月31日，华夏人寿实现总保费收入1194亿元，同比增长85%；原保费842亿元，同比增长67%，后者大大高于22%的行业平均增速。
如今，单纯的高保费增长显然已不是主流的行业追求，保险业回归保障要求各保险公司优化业务结构，寻求长期价值提升。投行人士分析，产品结构改善带来的续期保费持续流入及新单增速回暖是一季度人身险原保费收入保持稳健增长的主要原因。另外，衡量人身险行业内含价值的重要指标“个险新单保费同比增速”也有望抬升。
以华夏人寿的业务结构为例，长期险增速快、占比高是主要特点。该公司一季度总保费中的原保费占比高达71%，续期保费占比19%，续期拉动保费增长的效果显现；新单保费964亿元，同比增长94%，新单中的期交业务占比20%，同比增速高达107%；个险标保实现57亿元，跻身行业前五。
对于如何迅速地实现高质量突破，华夏人寿总裁赵子良对《金融时报》记者表示，公司2019年更加注重价值创造，所有业务渠道的保费收入全部根据业务价值折合成标准保费进行考核。对各级机构以业务增量为绩效奖励的核心要素，奖优罚劣，鼓励各级机构拉升业务、稳定平台。良好的开端是成功的一半，展望全年，华夏人寿的业绩表现值得期待。
战略差异导致业绩分化
综上所析，保险业特别是人身险业转型已取得很大成效，保费结构、缴费期限逐渐调整到位，保险产品顺应行业转型趋势，理财型产品减少，保障型保险成为业务主流，“开门红”的激进性逐渐褪去。金融监管环境的改变，也势必会让保险业向更加稳定、持续、均衡的方向发展。
国际经验表明，欧美寿险公司每月的业务量在全年中呈现稳定均衡态势，不仅公司发生运营风险的概率被降低许多，也益于提升企业利润和业务价值。将“开门红”业绩分摊到全年也可能成为未来我国保险销售的大趋势，“开门红重要，全年红更重要”，如何做到均衡、持续的业绩分摊也是值得各保险公司思考的问题。
从2019年险企“开门红”业绩的分化表现来看，其实我国保险公司发展战略的差异性已经开始显现。民生证券分析称，“开门红”人身险保费增长或呈现出分化的形势，背后体现出保险公司对于保险开门红战略制定的差异，根据价值目标、资源禀赋和队伍建设，有的险企继续沿袭往年开门红积极的销售策略，也有的险企选择顺势淡化全年保费收入对于开门红产品的依赖。
一季度业务数据显示，平安寿险与太保寿险主动收缩业务，个险新单期交保费分别同比下滑22%和18%。中国平安联席CEO李源祥在该公司的2018年年度业绩发布会上表示，今年中国平安降低了对保险“开门红”的推动，整个业务更加均匀地分布在四个季度。
中国太保同样力求将寿险节奏从“开门红”转为“季度红”，太保寿险董事长徐敬惠表示，公司前两个月寿险新保业务的微负增长源于业务策略把控，人为制造的“开门红”业绩不可持续，所以要推动业务在季度间的均衡发展，这也更加利于把握客户需求。
寿险业面临巨大发展机遇
随着我国经济向更高质量发展转型，保险支持实体经济、保障人民更美好生活的作用会更加凸显，这也意味着保险公司将迎来更大的发展机遇。在寿险方面，瑞再研究院预计，未来10年间，中国寿险保费年均实际增速将达9.1%。保障型业务是监管鼓励发展的方向，也是市场的刚性需求，将成为寿险市场发展的主力军。
事实的确如此，越来越多的保险公司正在将销售长期保障型产品作为业务发展的重头戏，作为长期保障型产品代表的健康险乘势而起。银保监会数据显示，2019年前两个月，健康险实现原保险保费收入1263亿元，同比增长高达44.3%；行业保费贡献度同比增加1.83个百分点至10.85%，近乎与车险业务持平。
转型力度较大的新华保险正是依托健康保障类产品在公司业务结构中发挥的重要作用，释放业务调整效果，实现了业绩的企稳。受益于健康险等保障型业务增长，新华保险2018年新业务价值率提升了8.2个百分点，达到47.9%。进入2019年，该公司的保费增幅同样受到长期健康险类业务的续期和可持续增长能力的拉动。新华保险副总裁李源介绍，在公司个险渠道的“铁三角”模式中，健康险占据了半壁江山，公司未来仍会稳稳抓住健康险这个“牛鼻子”。
健康险在挑起险企转型大梁的同时，也在迎合消费者日益增长的保险需求。无论是严峻的老龄化问题带来的失能险和护理险的市场需求，还是在长寿时代大病与慢病的高发生率所带来的健康保障及管理产品的需求，都表明健康险已成为寿险业务新的增长极。而在健康险业务的带动下，寿险业会迈入真正的理性繁荣期，进而使保险业的高质量发展更上一层楼。
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