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银行加力资管布局 实体经济成最大受益者

来源:金融时报    作者:佚名   2016-06-23 06:40:46
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  2015年以来,银行不断开展积极拥抱大资管时代的新动作,陆续分拆理财业务成立资产管理子公司。2015 年3 月,光大拉开序幕,拆分理财业务成立全资子公司;同年5月,浦发拆分设立浦银资产管理公司;同年11月,中信公告成立资管子公司……

  对于这种改变,银行有着不得不为之的理由。随着金融脱媒、利率市朝的加快,直接融资在社会融资总规模的比重逐渐提高,银行资产端和负债端的“利差”收入被逐步压缩,拓宽非利息收入来源、改善盈利结构势在必行。

  而更为重要的是,作为被支持和服务的对象,实体经济已成为银行资管布局或转型的最大受益者。

  发力国企混合所有制改革

  6月7日,北京控股集团有限公司与加多宝集团有限公司在香港签署了战略合作框架协议。加多宝集团负责人表示,双方的合作是大型国企与大型民企开展混合所有制经济改革的积极尝试。

  发展混合所有制经济是深化国有企业改革的重要举措。去年9月,国务院发布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》,进一步明确了混合所有制改革的基本原则、具体内容和支持举措。

  有银行业人士表示,国企改革带来了综合金融服务机遇。随着国企改革的顶层设计方案密集出台,央企和地方国企改革快速推进,混业所有制改革、股权激励与员工持股、整体上市与兼并重组等,给银行业带来综合投融资服务等业务发展新机遇。

  从目前的情况来看,部分银行通过业务创新、拓宽自身投资领域,积极介入到混合所有制改革中。

  经记者梳理发现,银行介入的具体形式包括:通过资本金类股权投资理财产品募集资金,对企业增资扩股、实现参股国企;理财资金投资优先股,与央企共同成立发展基金;支持高管激励和员工持股等多种方式。

  此外,一些银行还采取设立专属混改基金的方式支持混合所有制改革。例如,去年8月,交行广东省分行已与广州基金旗下的子公司广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司共同发起成立“交行—汇垠广州混改专项基金”,募集资金规模达到30亿元。

  据了解,上述基金所募集的资金主要投资于广东省内的项目,以符合国家政策导向的产业股权投资为主,专项投资定向增发、并购项目、股票质押项目以及可转债(爱基,净值,资讯)等。

  建行此前也曾透露,该行将以参与国有企业混合所有制改革为创新重点之一,围绕改革派生出的融资需求,创建千亿级的专属混改基金。

  聚焦国家战略

  目前,“一带一路”、京津冀协同发展和长江经济带等国家重大战略仍不断推进中。

  仅以陕西为例,2015年,陕西纳入重点建设的项目372个,总投资达24510亿元人民币,年度投资达2808亿元。庞大的资金需求必须依靠实现融资多元化。

  多渠道提供融资支持也是银行的选择。如建行在设立资产组合型产品西部管理中心,面向陕西、新疆、甘肃、宁夏、青海、西藏六省区,发行“乾元-丝路”系列资产组合型人民币理财产品,为“一带一路”项目提供融资保障。

  同时,该行还曾与陕西省政府合作梳理、收集融资项目165个,总计融资需求3191亿元,其中重点选择82个项目,金额合计900亿元,面向中国人寿、太平、平安等全国近百家资管机构进行推介,累计签约金额超过1000亿元。

  除“一带一路”外,在京津冀协同发展方面,一些银行也选择了产品和服务上的创新。

  今年2月,北京市行政副中心建设发展基金正式启动。首期300亿元建设基金由北京市政府和农行按照2比8的比例共同出资,重点用于基础设施、公共服务、环境改善、科技创新4个领域的建设。

  有业内人士认为,基金通过政府与金融机构合作、以股权方式运作,既避免按照传统贷款方式形成政府性债务,又有效筹集足额资金,解决基础设施建设周期长等问题。对银行而言,支持的顾虑减少了。

  据悉,上述基金以有限合作制的方式发起设立,引入专业化基金管理公司,市朝运作,采取股、债、贷联动的模式,这是金融资本运作的创新。

  积极探索深化投融资体制改革、创新投资方式,激发社会资本活力,实现融资渠道的有机整合以及资本与项目的精准对接,已经成为一些银行眼下追求的主要目标。

  解决地方存量政府债务

  早在2014年,国务院印发《关于加强地方政府性债务管理的意见》,全面部署加强地方政府性债务管理。

  今年1月28日,财政部又公布了《关于做好2016年地方政府债券发行工作的通知》。《通知》要求,对于置换债券,在满足到期存量债务偿还需求的前提下,各地每季度置换债券发行量原则上控制在当年本地区置换债券发行规模上限的30%以内(累计计算)。

  一些银行已经提出,抓住地方政府加强债务管理的政策机遇,认真研判未来市场利率走向,积极支持重点领域重大项目建设,帮助地方政府置换高息债务并解决到期债务的流动性。

  记者从建行获悉,该行通过投放理财资金的方式与重庆市辖下33个区(县)中的16个区(县)合作,实现政府债务置换。同时,在湖北、云南等地,建行也计划投放上百亿元资金。

  建行还表示,对此类业务已开辟绿色通道,简化审批流程,预计总投放资金超过1000亿元。

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