目前国内经济金融形势与商业银行发展存在不确定性，体现为三个并存：一是输入型通货膨胀与结构型通货膨胀并存；二是流动性过剩和目前面临的信贷规模紧张状况并存；三是国内银行经营过程中面临的机遇与挑战并存。

　　通胀压力高企、经济增长回落或将对中国经济形成挑战。

　　国家统计局日前公布了今年上半年国民经济数据。从数据看，二季度我国经济增速降为10.1％，连续4个季度出现回落。CPI数据经过两个月回落后，下降至6月份的7.1％，尽管通胀有所回落，但仍处于高位。宏观调控的效果开始显现，但经济运行中的某些不确定因素仍然存在。甚至有人预测，“今年下半年，中国经济将进入一个拐点。”

　　作为国民经济的“支柱”行业，银行能否扛住本轮经济周期的波动？

　　7月18日，在中国工商银行主办的“中国商业银行博士后论坛”上，来自中国人民银行、中国银监会、工商银行、中国银行、建设银行、农业银行、交通银行、招商银行、民生银行、上海浦发银行、中信银行、北京银行和华融资产管理公司等13家金融机构博士后流动站、工作站的专家和博士后研究人员济济一堂，就 “经济波动下的银行可持续发展”展开了激辩热议。与会人员表示，中国的商业银行将在支持经济平稳较快发展中继续发挥积极作用。

　　风险与机遇

　　“目前国内经济金融形势与商业银行发展存在不确定性，体现为三个并存：一是输入型通货膨胀与结构型通货膨胀并存；二是流动性过剩和目前面临的信贷规模紧张状况并存；三是国内银行经营过程中面临的机遇与挑战并存。”工商银行副行长李晓鹏在论坛上表达了对宏观形势与银行发展前景的判断。

　　2008年监管层对商业银行信贷调控的主题是“控制信贷总量、把握信贷节奏、调整信贷结构。”对信贷规模及投放节奏的控制对银行的利润增长形成挑战。毕竟，商业银行大约百分之七八十的利润仍然来源于信贷收入。

　　“影响商业银行利润的不确定性来自于存贷款利差的变化。长期以来，中国商业银行的利润增加对管制利差形成了较大的依赖性。而这种情况在新时期通胀压力严峻的经济形势下可能发生一些变化。从2007年2月开始到2008年5月，居民存款实际利率持续为负，迫于通胀压力，政府有可能出台非对称加息政策。若果真如此，这将直接压缩银行的净利差。”来自建行的博士后研究人员这样认为。

　　影响商业银行利润的另一个主要风险来自于宏观调控背景下信用风险的上升。随着从紧信贷政策的推行，许多企业还款意愿及还款能力下降，原来存在的一些信贷风险可能突然爆发，银行的担保、承诺、金融衍生工具交易等表外业务风险加大。特别是随着限制“两高”和产能过剩行业发展等国家产业政策执行力度的加大，银行所涉行业的存量贷款风险加大。此外，证券市场和房地产市场若出现大幅波动也会给商业银行的经营带来不利影响。股市波动可能加大企业财务风险，增加银行信用风险；而楼价若急剧滑落，则将对银行的资产质量直接造成冲击。

　　还有一个令人担忧的问题是美国次贷危机影响的扩散及传染。越南近日发生的金融危机为国人所关注，因为大家都担心这一危机会对中国产生不利影响。不过，来自中行的博士后研究人员的实证研究表明，越南金融市场相对独立，即使在发生金融危机后，越南与亚洲其它主要国家或地区金融市场之间的相关性依然很弱，不存在危机传染效应，因此由越南金融危机引发更大规模金融危机的可能性不大。这一结论或许可以让我们消除一些心里的担忧。

　　事实上，尽管经济波动加剧，商业银行的整体业绩却没有受到太大影响。根据9家银行日前发布的中期业绩预增公告，工商银行等大型银行业绩预增幅度超过50%，而中信、浦发、招商、民生等5家中型银行业绩预增高达100%至150%以上。

　　经济不确定性增强形势下，商业银行依然能保持盈利高速增长，该如何解释这种现象？是经济出现调整后，商业银行业绩依然能在一段时期内保持惯性增长，抑或是前一阶段的银行股改、转型确实取得了实质性成果，还是银行的业绩表现滞后于经济周期的波动？弄清这些重要的现实问题，将是学者们下一步研究的重要方向。

　　银行业发展的外部环境将如何变化？针对这样的疑问，与会专家认为：“总的来说，整个宏观经济运行的基本面依然良好。GDP增长保持在10％以上，消费对拉动GDP增长贡献加大，投资仍然处于平稳增长的态势。只要把握机遇，认真分析，商业银行大有作为。”

　　创新和发展

　　“宏观调控形势下，给了商业银行一个很好的机会。这个机会就是创新和发展的机会。”李晓鹏表示。

　　“过去5年工行信贷增长一直低于10％，而且连续5年总资产增长达到20％，净利润增长高于30％，也就是我们用不到10％的信贷增长实现了高于20％的资产增长和高于30％的净利润增长。现在宏观调控对信贷增长实行规模限制，商业银行更需主动调整信贷增长方式。”

　　来自中信银行的博士后研究人员认为，“货币从紧＋信贷调控”的基调意味着依赖传统信贷利差收入来推动银行效益增长的格局将发生显著变化，这种变化将加速整个商业银行战略转型的步伐。从经营模式来看，将从粗放型向精细节约型转变，从主要依赖利息收入的发展模式向利息收入和非利息收入均衡发展的模式转变；从经营方式来看，将从资金密集型向知识和技术密集型转变；从风险管理来看，将从内部化、集中化向外部化、分散化转变。这是在宏观调控信贷规模控制的情况下，商业银行满足股东回报要求，保持市值长期稳定增长的必然转变。

　　来自交行的博士后研究人员认为，作为目前商业银行收入和利润主要来源的资产负债业务也应积极进行创新。通过指标体系的建立以及技术手段的运用等方法，积极调整银行的资产负债结构，在兼顾流动性、安全性和盈利性的前提下，通过资产负债在数量、时间、区域、品种、对象上的合理配置，实现银行收益的最大化。

　　此外，针对创新和发展的议题，还有多位博士后研究人员分别从“结构性衍生产品的定价和风险管理”、“商业银行发展投资银行业务的模式及创新”、“资产支持证券化产品信用增级成本及贡献度计量”等技术性的角度阐述了各自对于相关金融产品和银行业务创新的理解和政策建议。

　　“本次‘中国商业银行博士后论坛’汇齐了中国商业银行的博士后研究人员共70多人，这也是首届‘中国商业银行博士后论坛’。参会代表很多观点和学术成果对推动实践工作很有借鉴意义。参会代表的观点也表明，银行对经济波动背景下的可持续发展依然充满信心。”论坛主持人、工行城市金融研究所副所长樊志刚总结说。