马蔚华：调控不会搞到所有银行流动性出问题

　　6月7日，中国人民银行在一个周六宣布，上调金融机构存款准备金率1个百分点——不寻常的时间，不寻常的幅度。

　　“央行的调控是为了抑制通货膨胀，防止贷款规模过度扩张，但绝对不会搞到所有银行的流动性出问题。”6月10日，天津式国展中心津丽华酒店，招商银行  （600036 股吧,行情,资讯,主力买卖）行长马蔚华在接受本报记者独家专访时表明了自己的理解。他语气平静，关键处，还会略微停顿让记者听清。

　　“从商业银行本身来说，需要根据自己的流动性情况确定贷款的头寸，这是商业银行经营管理最重要的一条。”这位成功从金融监管者转型为职业经理人的银行家坚持认为，在宏观调控大背景下，商业银行的风险控制和发展之路还要自身掌控。

　　此外，马蔚华还对商业银行在当前从紧货币政策下面对的流动性风险控制、资产配置、资本金补充以及综合化经营等热点问题一一回答。

　　对于近期市场关注的收购香港永隆银行带来的是否需要补充资本金的问题，马蔚华没有正面回应，但在回答这个问题时，他很强调银行要保持合适的增长速度，“不能过快，以保证资本充足率。”

　　央行高度关注通货膨胀

　　《21世纪》：今年以来央行五次上调金融机构存款准备金率，现在已达到了17.5%，你认为现在的存款准备金率是否使商业银行进入一个高危线？之前银监会要求各商业银行对流动性进行压力测试，根据招商银行的测算结果，能接受的上限是多少？

　　马蔚华：几天前，再次提高存款准备金率1个百分点，说明央行已经高度关注通货膨胀，这是央行的一个信号。以商业银行本身情况来看，不同的银行有不同的感受，招商银行能适应央行的政策。

　　压力测试，每个银行的情况不一样，各银行也不能公布压力测试结果，但我们的流动性是没问题的。

　　《21世纪》：除了上调存款准备金率，监管机构还对信贷采取月度控制，对某些银行的某些业务进行“窗口调控”。这种从紧的货币政策，对银行盈利是否带来巨大考验？在这样的环境下，招商银行能否保持一个高盈利水平？

　　马蔚华：不要说是在今年紧缩的宏观调控形势下，就是在正常的经济环境中，商业银行也受到各种各样的压力。银行要受资本约束、风险约束，监管当局的各种约束，各种约束是必然的，一个商业银行必须有所选择。

　　招商银行一直坚持效率、质量、规模协调发展的方针。在今年这种情况下，各种约束可能相较于往年更强一些，我们既要满足股东的回报要求，又要支持、服从国家对商业银行宏观调控的各种要求；不仅要在宏观调控下规避风险，还要在“金融脱媒”的情况下进行战略转型。

　　所以，我们必须在当前各种约束的情况下做出选择，而一个优秀的商业银行必然要在各种选择中找到一个最佳选择。经济是有周期性的，银行是在经济周期的波动中发展的，银行要做到能在经济波动中实现盈利和增长。尤其是在这种宏观经济紧缩和波动比较大的时候，我们的信贷政策就非常具体。随着经济间隔性的变化，我们还会在年度之间调整我们的信贷政策，将根据大的形势指导我们的经济行为。

　　《21世纪》：从紧的货币政策，使今年的信贷尤其是地产项目开发贷款的风险放大，一些城市的个人按揭贷款也出现了拖延还款及违约的情况，招商银行这方面的情况怎样？是否意识到这些问题，会做何应对？

　　马蔚华：在宏观调控下，今年的房地产市场受到了一些影响。前两年，房价涨得比较快，而从今年年初开始，消费者就对房价有一种降价的预期，所以今年的个人消费信贷、房地产按揭贷款增长并不乐观。但我们发展零售业务的方向不会改变。市场总会有高有低，我们要理性地对待市场，市场热的时候不要头脑发热，市场冷的时候不要垂头丧气，而要在冷热之间找到健康发展的轨道。

　　目前，中国不会发生类似美国次贷那么大的问题。从招商银行目前的资产质量看，因为我们对开发贷款的标准一直掌握得比较严，所以还没有出现房地产行业贷款质量下降的问题，但我们也一直高度关注这方面的变化。

　　提升非利差收入

　　《21世纪》：今年的招商银行会如何调整自己的资产配置？如何管理自身的流动性？

　　马蔚华：银行安全性首要就是关注流动性，没有宏观调控，我们也要把流动性管理好。今年央行不断上调存款准备金率，银行要在保证安全的前提下，决定资产配置，两者是一致的。

　　流动性管理可能需要减少贷款规模，可能和盈利发生冲突，但是银行除了贷款以外可以发展多种业务。比如，我们的托管业务就不需要增加贷款规模，今年我们的托管业务额达2200亿，有不菲的收入。现代银行不能把所有的盈利都指望利差收入，要开拓更多的金融服务，比如现金管理、托管服务、信用卡佣金等等非利差收入。招行在今年贷款规模紧缩、盈利水平仍要保持的双重压力下，就要选择多种经营、多种渠道来提高非利差收入。

　　央行的调控是为了抑制通货膨胀，防止贷款规模过度扩张，但决不会搞到所有银行的流动性都出问题。而从商业银行本身来说，需要根据自己的流动性情况确定贷款头寸，这是商业银行经营管理最重要的一条。

　　《21世纪》：你们刚以较高的市净率(PB)收购了香港永隆银行，下一步会采取何种途径补充资本金？前面你提到要管理好流动性，你们会如何面对和应对流动性风险呢？

　　马蔚华：关于第一个问题，你可以关注我们的公告内容。我认为，银行对经济发展必须有一个基本的判断，国家不宏观调控，我们也强调要保持合适的增长速度，不能过快，以保证资本充足率。

　　银行就是一个社会财富的管理中心，不可能指望经济没有变化的自身发展。在过去的传统观念下，银行会牺牲贷款收益来维持非常低的不良率。但风险是客观存在的，没有风险就没有收益，银行要在风险和收益之间取得一个最佳平衡，最好的银行不是控制风险，而是顺应经济周期管理风险、经营风险。

　　《21世纪》：目前，由于政策法规的限制，银行针对私募基金的一些业务无法直接开展，未来如果政策放开，招商银行这方面的业务有什么具体规划？

　　马蔚华：《商业银行法》2003年做了一次修改，修改前商业银行不能经营存贷汇等传统以外的业务，修改后加了一句话，即“经国务院批准的除外”。过去几年，国务院陆续放开了一些渠道，允许商业银行持有基金管理公司的股权，最近又允许商业银行创办金融租赁公司、持有保险公司股权、参股信托公司，种种迹象表明，相关法律虽然没有进行修改，但通过国务院的批准，为银行的综合经营开拓了较广阔的空间。

　　这种情况源于“脱媒”。“脱媒”现象在美国上世纪80年代中期出现，随着直接融资市场的发展，商业银行的传统经营业务受到冲击，美国有上千家银行出现问题，百家以上银行倒闭。美国的过程用了30年，而中国不会用那么长时间，中国的商业银行要接受的变化更大。

　　面对“脱媒”的大形势，中国的商业银行要进行经营战略调整,国内的政策环境也随着银行的变化开辟了一些新的空间，这种变化还在继续，比如说(参与)私募股权基金等。

　　“脱媒”变化符合监管当局日益增强的资本约束。发展非利息收入，不占少占资本，是银行战略调整的重推动力。我们成立租赁公司，收购基金公司股权，成立投资银行，这些都是招商银行的具体措施。21世纪经济报道