4月7日，北京银行(601169.SH)公布了上市后第一份年报，2007年实现净利润33.48亿元，同比增长56.43%。同时，北京银行公告将斥资1.275亿元收购廊坊市商业银行(下称“廊坊商行”)19.9%的股份。

　　“入股廊坊商行，我们经历了一个痛苦的谈判过程。”4月7日，北京银行董事长闫冰竹在年报业绩推介会上表示，在获得股东大会和监管层批准后，北京银行将成为廊坊商行的第一大股东。

　　北京银行预计此项交易将在未来三年内带来20%以上的投资收益率。根据廊坊商行的三年发展规划，2008、2009年税前利润将达到2.5亿元和3.0亿元。中金公司据此分析，假设有效税率为25%，北京银行将分别获得3750万元和4500万元的投资收益。

　　闫冰竹透露，北京银行深圳分行已获监管部门批准筹建，“还有一些城商行找我们投资入股，但我们头脑很清醒，不能盲目投资”。

　　并购四原则

　　此次北京银行共出资1.275亿元购入廊坊商行7500万股，入股价格为1.7元每股。双方已于4月3日在北京签署了收购协议。

　　了解并购过程的人士介绍，北京银行的入股价格明显低于廊坊商行的社会竞标价格2.6元每股，甚至低于廊坊商行三年发展规划中的增资价格——每股1.7元至2.2元。中金公司的分析报告认为，此次北京银行的认购价格为上述价格区间的下限，相当于廊坊商行约1.0倍2007年市净率或4.44倍2007年市盈率。

　　闫冰竹在接受本报记者采访时表示，北京银行参股廊坊商行酝酿已久，还派出了副行长许宁跃领衔的谈判小组与廊坊商行反复磋商，终于在众多竞购者中拔得头筹。

　　“我们看中了廊坊商行所处的区位优势，即处于京津经济一体化商圈之中，这也符合我们在环渤海经济圈进行发展的战略规划。”闫说。

　　入股后，北京银行将向廊坊商行派驻董事和专业人员。由于廊坊商行目前贷款集中度较高，其单一最大客户贷款比例与最大十家客户贷款比例超过监管部门要求，因此北京银行入股后，有望通过向共同贷款客户发放贷款的形式解决贷款客户过于集中的问题。

　　廊坊商行属于规模较小的城商行，截至2007年底，该行总资产仅为94.53亿元，净资产为6.42亿元，营业收入5.18亿元，净利润1.44亿元。但其盈利能力相对较强，中金公司出具的报告认为，去年底其资产收益率达到了1.5%的高水平。此外，廊坊商行的资产质量也表现颇佳，其2007年中期的不良率仅为0.84%，拨备覆盖率高达212%。