本文精彩导读

　　中行次贷拨备　上至34亿美元下达20亿人民币

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　　中行次贷拨备　上至34亿美元下达20亿人民币

　　作为中国银行业陷入美国次贷危机最深的银行，加之年报还未公布，中行会因提高拨备侵蚀2007年多少利润，成为现阶段市场各方关注的焦点。业界众说纷纭，乐观的数据是中行将增加拨备20亿人民币，而悲观的标准普尔估计是34亿美元，这意味着要增拨200多亿人民币，中间的法国里昂证券认为需再拨备人民币100亿元，国外评级机构也来凑热闹，穆迪认为中行将在次贷危机中损失20亿美元。

　　《中国经济周刊》报道，香港英文媒体曾于1月21日报道，中国银行业中持有美国次级按揭贷款(下称“次贷”)相关资产最多的中国银行(下称“中行”)，可能因为提高次贷拨备，导致2007年业绩大幅下降、甚至亏损。消息一出，中行两地股价狂跌。其H股股价一度跌至每股3.05元，接近当年上市价2.95元；A股也由每股6.53元跌至6.25元。

　　虽然中行随即于1月22日晚对此发布澄清公告称：在考虑次贷债券投资减值准备和处置损失后，2007 年中行税后利润仍将继续增长。但市场对其拨备水平仍然积虑难消，23日，其H股再度暴跌8.85%，A股情况稍好，当日跳空开5.94元，最低5.64元，收于6.07元。

　　公开数据显示，截至2007年三季末(2007年9月30日)，中行持有的次贷资产总余额约为79.47亿美元，其中次级抵押债券(Subprime ABS)74.51亿美元，无抵押债务责任担保债券(CDO)4.96亿美元。中行相应为上述债券分别计提减值准备余额为1.86亿美元和2.87亿美元，拨备率分别为2.50%和57.86%。

　　但是，自2007年四季度以来，由于次贷危机在全球进一步恶化，市场开始担心上述拨备力度已远远不够。事实上，据《财经》1月19日报道，中国工商银行与中国建设银行2007年第四季已分别将其次贷拨备比例提高至30%及40%，各自提取了近30亿元的拨备。相比之下，陷足次贷最深的中行会因提高拨备侵蚀多少利润，成为市场关注的悬疑。

　　乐观的数据是中行将为其上述头寸增加拨备20亿人民币，而悲观的估计是34亿美元，这意味着要增拨200多亿人民币。而这个悬疑可能只能等到中行公布年报时才能最终揭晓。

　　两度公告口径有变

　　2007年美国次贷危机爆发以来，有关中国银行业卷入多深、损失多大的疑问就一直没有停歇。对于外界的质疑，中行发言人曾在2007年8月2日宣称，该行的确持有“少量”美国次级按揭相关投资,并已在上半年度作相应拨备,但拨备金额只是“微不足道,不会影响公司利润”。

　　相形之下，中行1月22日晚间公告的措辞发生了明显的转变。原本的“微不足道，不会影响公司利润”转变为需要“考虑次贷债券的损失”。虽然中行仍乐观地认为，2007 年利润较上年仍将继续保持增长，次贷损失不足以导致亏损，但对于外界十分关心的增长幅度，中行一直未透露。

　　除了“外交辞令”的“预盈”公告之外，中行随后又发布了签订中银航空租赁协议、与紫金矿业百亿战略合作等利好消息。其中最引人注目的是，1月25日，中行发布消息称，近日国际三大评级机构标准普尔、穆迪、惠誉先后发布公告，维持中行的评级不变，且所有评级的展望均为“稳定”。

　　次贷拨备猜猜猜

　　现在，关于中行次贷拨备及损失的猜测已经是众说纷纭。

　　《第一财经日报》引述消息称，中行2007年第四季计提的减值拨备约人民币20亿元。但法国里昂证券认为，中行次贷拨备率若提高至40%，则意味着需再拨备人民币100亿元。标准普尔则估计，中行将于首三季拨备的基础上，再额外拨备少于34亿美元，这相当于200多亿人民币。