07 年前三季度，公司总资产规模达到60202 亿元，比年初增长12.91%，同比增长14.26%,存款规模43492.32 亿元，同比增长7.39%,贷款规模27417.43 亿元，同比增长12.29%，实现净利润499.83 亿元，同比增长58.47%，实现每股收益0.18 元，实现每股净资产1.66 元。实现全面摊薄年化净资产收益率15.09%。

　　生息资产稳健增长、净息差持续扩大、非利息收入增长和有效税率降低是公司业绩增长的主要原因。

　　与07 年中期相比，中国银行次级债投资余额减少了17.5%，计提减值准备比例增加了4.36 个百分点。次级债投资风险有所控制。

　　我们略微上调银行07 年和08 年的盈利预测，预测银行07、08年每股收益分别为0.24 元和0.36 元，实现每股净资产1.75 元和1.97 元。按照8 月23 日收盘价7.17 元计算，目前的动态PE分别为29.88 倍和19.92 倍，动态PB 分别为4.10 倍和3.64 倍。

　　中国银行的投资亮点在于规模大、市场占有率高；客户基础雄厚、中间业务比重高、在国际业务上具有传统优势和拥有良好的混业经营的综合平台。其不利之处在于管理水平与中小股份制商业银行相比依旧落后和较大的外汇资产在人民币升值过程中会带来的损失，尤其是在上市银行中，中国银行在美国次级债危机中受到的影响目前是最大的，从估值来看，中国银行目前的08 年的估值水平合理偏低，次级债问题正在逐步得到控制，因此目前调升评级为谨慎推荐。