1.2005年，国内金融机构存款增速略有减缓，贷款增速保持稳定。10月末金融机构人民币各项存款余额为28.15万亿元，同比增长19%，比上月末下降0.1个百分点。其中人民币居民储蓄存款余额为13.68万亿元，同比增长18%，比上月末下降0.1个百分点。同期全部金融机构人民币各项贷款余额为19.12万亿元，同比增长13.8%，增幅与上月末持平。

　　2.2005年货币市场利率有所下跌，金融机构贷款利率下降，商业银行贷款利率上升。

　　2005年第三季度，我国金融机构人民币1年期贷款加权平均利率为6.81%，为基准利率(5.58%)的1.22倍，利率水平比上季降低0.54个百分点。商业银行1年期贷款加权平均利率为6.14%，为基准利率的1.1倍，利率水平比上季提高0.19个百分点。

　　3.由于贷款规模扩大、包括因政策性剥离导致部分银行不良贷款余额下降，各类商业银行不良贷款比率均出现下降。在2005年前三季度，中国主要商业银行的不良贷款率同比下降4.67个百分点，达到8.7%,不良贷款余额同比下降5290.7亿元，达到11707.3亿元。其中，国有商业银行的不良贷款率下降幅度最大，同比下降5.66个百分点，而股份商业银行下降0.52个百分点。由于国内银行仍有“谋求上市的企图”，预计不良贷款余额与不良贷款比率将会进一步下降，不过随着不良贷款的剥离，降低不良贷款率的难度也在相对提高，不良贷款的下降速度将会减速。

　　4.由于国内融资仍以间接融资为主，在宏观经济稳步发展的预期下，商业银行贷款仍将稳步增长，预计今后一段时间贷款总额增速将至少达到10％—15％，是商业银行业绩增长的基础；其次，商业银行的中间业务发展迅速，将给银行盈利带来新的增长点，并且提高其业务收入的稳定性。在2006年，预计主要上市银行的净利润增长率将稳定在18％左右。

　　上市银行投资分析

　　(一)背景分析

　　1.随着金融业的开放，并购潮流将风起云涌，提升银行业整体水平。

　　截至到2005年11月，19家境外金融机构入股了16家中资银行，投资总额达165亿美元。对国有银行，美国银行和淡马锡公司投资建行54.66亿美元，苏格兰皇家银行、瑞士银行集团和亚洲开发银行投资中行36.75亿美元；对股份制银行，亚洲开发银行、花旗银行和汇丰银行等投资交通、光大、民生、兴业、浦发、深发以及筹建中的渤海银行，投资额为26亿美元；对城商行，加拿大丰业银行、澳大利亚联邦银行、荷兰国际集团、德国投资与开发公司、国际金融公司等投资北京银行、上海银行以及西安市、济南市、杭州市和南充市商业银行，投资额为12亿美元。不论从公司性质、资产规模、地区属性哪一方面而言，银行并购都呈现出多元化特征。

　　虽然有投资比例限制，但对于国有银行，引进战略投资者可以提高管理水平，为国有银行的海外上市营造环境；对于外资合作方而言，不仅可以分享中国宏观经济的稳定增长、中国银行业所特有的网点优势与客户资源、高端金融产品的发展潜力，同时可以在二级市场上获得回报丰厚的溢价。