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外资争夺华夏银行,欲重演"深发展"模式 |
| www.cnfol.com 2005年09月04日 12:11 《财经》杂志 于宁 |
外资有可能在华夏银行复制新桥资本控制深圳发展银行的模式
“战略投资者”——再度成为近来中国商业银行界温度最高的词汇。
8月30日，先是中国工商银行与美国运通集团、高盛集团、安联保险集团等签订了入股30亿美元的备忘录，紧接着，又传来新加坡淡马锡控股有限公司斥资31亿美元持股中国银行10%的消息。
在这些大开大阖的动作之外，股份制银行和城市商业银行也开始成为外资追逐的目标。其中最接近终点的，当属股权本已经分散、控股门槛较低的华夏银行了。
据《财经》获悉，华夏银行引入外资股东的工作已到最后阶段，经过几轮招标，德意志银行和一家欧洲财务投资者共同组成的投资团与法国兴业银行站在了最后的决赛席上。德意志银行从一开始出价就比较高，更有可能胜出。
竞争中的外资均力图获得约10%的股权，但由于华夏银行目前第一大股东首都钢铁总公司只拥有14.29%股份，而且亦可能转让部分股份给外资，这意味着，新进入的外资银行有潜力成为具控制力的第一大股东，复制新桥资本收购深圳发展银行控股权的模式。
谁转让股权？
目前，华夏银行共有29家法人股股东，其中位居前三位的，分别是首都钢铁总公司(14.29%)、山东电力(11.43%)和云南红塔(10%)。这样一个支离的结构，任何风吹草动，都将直接影响股东位置的排序。
由于谈判仍在进行之中，一切尚存变数。但据记者了解，外资入股的基本格局已定：华夏银行近20家法人股股东将向外资转让部分或全部股权，外资第一步持股比例达到10%左右，成为第三或第二大股东。外资承诺在华夏银行下一轮增发之前不成为第一大股东，因为第一大股东的变更会直接影响增发。
目前，两家外资机构的出价都在每股4元以上，相当于华夏银行2004年底每股净资产(2.29元)的1.75倍。如果按照转让10%股份计算，外资将获得约4.2亿股，转让价格至少2亿美元。
这个价格，显然考虑到了迫在眉睫的股权分置改革因素；也就是说，外资股东将不在未来的股权改革中向流通股股东支付对价，其对价成本将由老股东承担。转让价格高于华夏银行当初提出的包括对价成本在内的3.5元目标价格。
这无疑增添了引资的复杂性。目前华夏银行的总股本为42亿股，流通股为12亿股，非流通股30亿股；假设未来以10送3的方案支付对价，意味着流通股增加到15.6亿股，非流通股减少到26.4亿股，即每家非流通股股东的股本缩减12%。依此计算，在与外资的计价时，原来拥有1000万股的股东，只能按照880万股转让。当然，这一切都取决于股权分置改革方案的顺利通过。
华夏银行引入外资股东始自去年年中。华夏银行的一位股东代表称，自去年6月开始，华夏银行就召集非流通股股东开会，提出引入外资银行的设想，股东可自愿确定股权转让比例。股东们选举出几位代表，持有大量股份和少量股份的股东都有各自代表，然后委托他们统一与外资谈判。 |
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